一周前我写道 一级方程式的赞助支出将在 2026 年首次超过 30 亿美元2026 年将首度突破 30 亿美元，这主要是受到科技与 AI 交易的驱动，这些交易购买的是营运整合，而非标志位置。这个数字非常惊人。客户的反应则更为惊人。大约有一半的人会问：“那我们要如何进入 F1？另一半客户则提出更有趣的问题：“那 MotoGP 值多少钱？ 这是下半年的文章。根据我的解读，这也是在 2026 年提出更有利的问题。 可见的数字说明了一个清晰的故事。自由媒体的一级方程式业务在 2025 年创造了 38.7 亿 美元的收入，比 2024 年增长 14%，经调整的 OIBDA 为 9.46 亿 美元。自由媒体的 MotoGP 业务在 Dorna 收购于 2025 年 7 月 3 日结束后，依据备考基准呈报，产生 5.73 亿美元的营收，同样依据备考基准成长 14%，经调整的 OIBDA 为 2.01 亿美元。在此基础上，F1 在 2025 年的营收约为 MotoGP 的 6.75 倍。 我想在这篇文章中提出的论点是，价格差距确实存在，但资产差距较小，而这个差异是目前赛车赞助中最干净的结构性机会。四个部分：看得见的差价实际上是什么；它逐行买下了什么；品牌在解读它时可能犯下的错误；以及 RTR 如何处理 2026 年 F1 或 MotoGP 的决定。

数字差距

三层资料，每层资料都来自我要维护的来源。 权利持有人收入（Liberty Media，主要）。F1 2025 年营收 38. 7 亿美元，MotoGP 2025 年预估营收 5.73 亿美元。6.75 倍的比率是最符合实际情况的比较，因为两个部门现在以相同的基础在同一母公司下报告。 冠名赞助的定价（RTR 自己发表的估算，加上 F1 贸易媒体的报导）。2026 年 MotoGP 冠名赞助的价格在每年 500 万至 1,500 万欧元之间，视车队的声望、表现和权利捆绑而定（数字来自 RTR 自己的 2026 年 MotoGP 赞助成本指南）。据业界媒体报导，2026 年 F1 赛事的冠名费为每年 6,000-1.1 亿美元，红牛的甲骨文为最高价，梅赛德斯的微软约为 6,000 万美元，为最小的主要合作伙伴，惠普、万事达卡、Petronas、Aramco 和 Revolut 介于两者之间。若以目前欧元兑美元的汇率换算 MotoGP 区间，并取其中间值，F1 冠军空间的成本约为 MotoGP 等值的7-10 倍。 车迷群（双方都是主要车迷）。Dorna 报告指出，2025 年 MotoGP 的全球车迷基数将达到6.32 亿，同比成长 12%。Nielsen Sports 的 F1 观众测量工作调查了 37 个国际市场的 44,000 名受访者，结果显示 2024-2025 年 F1 的全球车迷基数约为8.26-8.27 亿人。根据这个苹果与苹果的比较，自认为锦标赛车迷的人，F1 的规模大约是 MotoGP 的1.3 倍。注：fanbase 是一种存量测量（追随该运动的独特人类），有别于累计电视观众（一个赛季所有转播的观众总和，在多场赛事中重复计算同一观众）。 累计电视观众和 EAV 桥梁。赞助商投资报酬率最常使用等值广告价值 (Equivalent Advertising Value) 或尼尔森体育 (Nielsen Sports) 的 QI 媒体价值 (QI Media Value)来量化，这些方法都是 Repucom 的传统，可将标志曝光秒数转换为在相同广播视窗中购买等值广告的成本。在计算过程中，最重要的指标是每秒曝光成本（cost-per-second-of-exposure）。有两个数字可以帮助我们。根据尼尔森（Nielsen）的报告，F1 在 2025 年的累计年度电视观众人次为18.3 亿，同比增长 6.8%。Dorna 并未公布 MotoGP 在 2025 年的单一相应数字，而是表示与 2024 年相比，每场 Grand Prix的电视观众平均成长 9%，Sprint 赛事则成长 26%。已公布的是转播量：22 场比赛、9 个月、143 个转播合作伙伴、200 多个国家、87,000 小时的电视转播。即使在分析师从这些参数推断 MotoGP 累积覆盖范围的上限时，F1 的电视覆盖范围绝对较大，但在每个已公布的冠名插槽价格点上，MotoGP每秒的转播曝光成本在结构上低于 F1。这是以 EAV 为基础的投资报酬率计算的变数，对 MotoGP 有利。 赛道观众人数。另外，MotoGP 在 2025 年收官之战中，22 个周末赛事的观众人数创下360 万的新纪录，其中勒芒站的观众人数更是创下了311,797 人的历史新高。 价格比率是 7-10 倍。车迷比例约为 1.3 倍。F1 的累积电视观众群在绝对值上远大于 MotoGP，但就双方所披露的数字而言，两者的差距远小于价格差距，而且 EAV 所产生的每秒曝光成本指标在结构上对 MotoGP 更为有利。无论品牌使用哪种投资报酬率指标，相关资产的定价都无法追踪其所带来的传播范围。

1/10 的标题价格实际上能买到什么

我提出的论点是，2026 年 MotoGP 冠军时段的整合价值约为同等 F1 冠军时段的 60-70%，而价格约为 10-15%。这两个数字都不是铁一般的事实，而是我在近 30 年间所见过、审计过和检讨过的交易架构的估计值。请将它们视为经验丰富的从业人员的解读，而非文件资料。五个组成部分。 日历近乎持平。 F1在2026年共举办23场比赛（沙特阿拉伯站被取消；巴林站移至10月，在马来西亚雪邦举行）。MotoGP从三月到十一月在五大洲举办22场比赛。比赛周末的规模、转播时长和品牌曝光窗口基本一致——22场中只相差一场。两项锦标赛的冠名赞助商每年拥有的启动时刻数量大致相同。 观众组成。 根据 Dorna 最新的全球车迷调查，MotoGP 的观众以欧洲和亚太地区为主，在意大利、西班牙、法国、德国、印尼、泰国和日本都有强大的车迷市场，而在 Liberty 的管理下，MotoGP 在美洲的观众也加速成长。自 2018 年起，F1 在北美的覆盖范围更广。对于成长市场偏重于南欧、东盟或拉丁美洲的品牌而言，MotoGP 通常较为适合。 营运整合能力。 这是我的 F1 30 亿美元的价值流量，可以说是现代赞助中最大的。MotoGP 拥有几乎相同的可用容量。Lenovo-Ducati 的合作伙伴关系，自 2018 年起成为技术合作伙伴，并自 2021 年起成为冠名赞助商，这就是工作范本：硬件与工程整合、B2B 招待、共同开发的内容。架构已经存在。同类交易的价格标签要低得多。 B2B 和接待密度。 MotoGP 的贵宾村计划是一个围场环境，其赞助商的 B2B 密度在商业上非常接近 F1 的围场俱乐部。MotoGP 的不同之处在于地理位置：Lusail 或 Mugello 接待计划所接触的决策者群体与摩纳哥或阿布扎比的决策者群体不同，不是较少，而是不同。对于企业客户群位于欧洲大陆和东盟的品牌而言，这是特色而非缺点。 库存可用性。 这是价格周期的关键点。F1前四强车队之间拥有超过200个赞助商与合作伙伴关系。类别专属权越来越难找到。在MotoGP赛事中，厂队冠名赞助商的位置已经易主（嘉实多取代了本田的Repsol），或正在迅速被填补——目前领跑2026年锦标赛的Aprilia已于2026年5月29日与怪物能量饮料（Monster Energy）签署多年协议，怪物能量饮料即日起担任主赞助商，并将从2027年起成为车队史上首位冠名赞助商。因此，主要车厂车队的高端赞助库存已经开始被分配，不再像一年前那样唾手可得。在自由车队主导的商业周期中，这个窗口不会一直开着。

进行 F1 与 MotoGP 比较时容易犯的五个错误

1. 将价格差距解读为品质差距。 事实并非如此。F1 的定价已跨越营运整合买家重设的效率门槛；MotoGP 则尚未。差距是周期效应，而非资产品质的判断。
2. 对于预算有限的品牌而言，将 MotoGP 视为 F1 的另一种选择。 这样的架构使得策略性的案例尚未建立。在正确的情况下，MotoGP 是主要的建议，而非后备。
3. 根据 MotoGP 历来的交易而非 F1 同等整合价值为 MotoGP 定价。 从 2018 年的基线向上谈判，低估了目前资产所能提供的。针对 2026 年 F1 架构进行谈判；谈判将会进行。
4. 跳过地理适应性的对话。 今天，只有美国的成长型品牌属于 F1；意大利-西班牙-东盟的成长型品牌往往首先属于 MotoGP。越大的锦标赛越好 “的默认让品牌付出了真金白银的代价。
5. 将库存窗口视为永久性的。 “我们明年会考虑 MotoGP”是假设现在的定价等同于续约定价。如果 Liberty 在 MotoGP 上执行商业整合的速度只有 F1 的一半，那么这个假设在 24 个月内就会失败。

RTR 如何进行决策

此方法有三个步骤。每当有品牌提出 F1 或 MotoGP 的问题时，我们就会使用这个方法。 第一步 – 相同的启动网格，两个价格。 我们建立品牌的启动计划，就像它必须在任何一个冠军中执行一样。相同的 B2B 账户清单、相同的款待行事历、相同的资料架构、相同的内容输出。然后我们进行两次成本计算，一次是 F1 冠名赞助商的价格，一次是 MotoGP 冠名赞助商的价格。结果很少会出现 7-10 倍的成本差距；当启动开支保持不变时，通常会出现 4-6 倍的差距。这个数字就是实际的决策数字。 第二步 – 地理和建筑的配合。 我们根据每个冠军赛的足迹和整合能力，来衡量品牌的成长市场和其营运架构。如果品牌的三年发展蓝图是以企业技术买家为主的北美洲，那么 F1 胜出。如果南欧、东盟或拉丁美洲的 B2B 优质参与度较高，则 MotoGP 胜出。如果品牌是多区域且没有明确的比重，则通常由成本差距来决定。 步骤三 – 网络意见，然后进行排序。 RTR 的角色是提供建议，而非平衡的利弊清单。在 2026 年，我们对于五年期品牌的建议是，在目前的定价窗口进入 MotoGP，如果品牌的足迹和架构证明合理，则在三到四年内明确选择升级至 F1。相反，先 F1、后 MotoGP 的顺序则较为昂贵，大约是一个完整 F1 合约周期的成本。(请参阅 2026 年：赞助 MotoGP 的适当年份的结构案例）。 如果您正在考虑F1赞助或MotoGP赞助，这是您在下次续约前应该做的练习。

CMO 本季该做的事

从您 2026-2028 年的赞助策略中，找出冠军名称的一行。如果这一行写着“F1 因为它是最大的”，那就是 2018 年的答案。2026 年的问题是，哪个锦标赛能让您以实际支付的价格购买整合。执行上面的练习，同样的启动网格、两种价格，让比较来说话。 赞助是一座冰山。 可见的标志就是尖端。在 2026 年，F1 赛车的车头价格已经追上水线下的价值；而在 MotoGP，根据我的解读，还未追上。价格与价值之间的差距，正是品牌希望在赛车运动中取得策略性地位时所追求的。 F1 的价格就像已完成的资产。今天，MotoGP 的价格就像正在建造中的资产。两者都是真实的。建筑工地的成本较低，而且可以让您变更平面图。 坐下来，放松一下，但要在这个季度做比较，而不是下个季度。